ある日のこと。おじいさんが一生懸命育てた畑の野菜を、いたずらタヌキがみんな食べてしまいました。
怒ったおじいさんは、罠を仕掛けてタヌキを捕まえると、家の梁（はり）に逆さまに吊るして言いました。
「これこれ、もう悪さをするんじゃないぞ。明日にはタヌキ汁にしてくれるわい！」
おじいさんが留守にしている間、タヌキは泣き真似をしておばあさんを騙しました。
「おばあさん、心を入れ替えて手伝いをするから、この縄を解いておくれ」
優しいおばあさんが縄を解いてあげると、タヌキは隠し持っていた杵（きね）を振り上げ、おばあさんにひどいことをして逃げていきました。その様子を、物陰からウサギがじっと見ていました。
ウサギはおじいさんの仇を討つため、タヌキを山登りに誘い出しました。
タヌキの背負った薪（まき）に、ウサギが後ろから火打ち石を叩いて火をつけます。
「カチカチ、カチカチ」
「おや、ウサギさん。今の音は何だい？」
「これは『かちかち山』の『かちかち鳥』が鳴いているのさ」
この後、タヌキの背中は大火傷になってしまいました。
最後は海での勝負です。ウサギは木の船に、タヌキは自分にぴったりの立派な「泥の船」に乗りました。
ところが、海へ出ると泥の船はみるみるうちに溶け始め、タヌキは海へ沈んでいきました。
「助けてくれ～！船が溶ける～！」
ウサギは「おばあさんの仇だ！」と言って、悪いタヌキを退治しました。おじいさんはウサギに感謝し、二人は仲良く暮らしました。めでたし、めでたし。